2008年是跌宕起伏的一年，2008年是讓中國(guó)人悲喜交加的一年，過(guò)去的2008年也是世界陷入金融危機(jī)的一年，而這一年也正是我們今天的這位主講嘉賓，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)演得到引證的一年，他就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平先生。郎咸平先生今天演講的主題是2009宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)。

郎咸平：首先我想給各位講兩個(gè)資料，第一個(gè)就是為什么從08年11月份開(kāi)始，我們深圳和廣東地區(qū)對(duì)外的貿(mào)易，或者出口訂單大幅下跌，為什么是11月？另外，1月7號(hào)聯(lián)想開(kāi)始重組，你認(rèn)為聯(lián)想只是一個(gè)簡(jiǎn)單的重組嗎？這是一個(gè)信號(hào)，或者講的更具體一點(diǎn)，這是這一家公司進(jìn)入09年之后一個(gè)極其悲觀的信號(hào)，或者叫做一葉知秋。

而且各位從媒體上看過(guò)很多的報(bào)道，很多說(shuō)下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)等等問(wèn)題，你不要把這一切都?xì)w于國(guó)際金融海嘯，國(guó)際金融海嘯是一個(gè)原因，告訴你一個(gè)結(jié)論，從2008年11月份開(kāi)始已經(jīng)影響到我們中國(guó)，可是請(qǐng)各位再往前走，中國(guó)早就出問(wèn)題了。2006年開(kāi)始股市泡沫、樓市泡沫什么原因？你真的以為是由于我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展更成功了，老百姓更富裕了，所以我們有更多的錢炒樓、炒股就造成泡沫嗎？這個(gè)說(shuō)法就是流動(dòng)性過(guò)剩的解釋，而且也是由于壟斷性過(guò)剩的解釋，促發(fā)了這幾年宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。大家想想這個(gè)目標(biāo)如果是錯(cuò)的怎么辦？有沒(méi)有可能你們?cè)?006年所看到的泡沫現(xiàn)象根本就不是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的錢炒股、炒樓，也就是說(shuō)不是流動(dòng)性過(guò)剩怎么辦？那我可以告訴你，這幾年宏觀調(diào)控基本都是存在缺憾的。

從2008年8月份開(kāi)始，中央政府做了180度大轉(zhuǎn)彎，美其名曰是宏觀調(diào)控，其實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)這幾年從來(lái)沒(méi)有過(guò)熱，一些部門是過(guò)熱的，就是和地方推動(dòng)政府gdp有關(guān)的部門是過(guò)熱的，其他的部門尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)基本過(guò)冷。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前最大的問(wèn)題，就在于2006年之前，我國(guó)制造業(yè)已經(jīng)陷入危機(jī)，這就反映在了股市泡沫、樓市泡沫。這話什么意思呢？我的觀點(diǎn)和一般人不一樣，他們說(shuō)流動(dòng)性過(guò)剩，我不是這個(gè)觀點(diǎn)，我認(rèn)為2006年股市、樓市泡沫的原因，是因?yàn)槲覈?guó)投資營(yíng)商環(huán)境05年急劇惡化，這樣大量做制造業(yè)的不做了，就炒股、炒樓，所以我跟他們觀點(diǎn)不同，他們認(rèn)為是流動(dòng)性過(guò)剩，我認(rèn)為是制造業(yè)的回光返照。

我們中華民族是一個(gè)什么樣的民族呢？是一個(gè)感覺(jué)非常良好的民族，而且是一個(gè)喜歡面對(duì)別人的問(wèn)題，不喜歡面對(duì)自己的問(wèn)題，甚至當(dāng)美國(guó)發(fā)生金融海嘯的時(shí)候，我們還變成一個(gè)樂(lè)善好施的民族，還想去幫助別人，你現(xiàn)在看哪個(gè)國(guó)家?guī)椭鷦e人的，這個(gè)主要就是對(duì)我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)不理解，你根本不知道我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題。我在這里告訴你一個(gè)結(jié)論，你不要擔(dān)心歐美各國(guó)，他們只有一個(gè)危機(jī)，就是金融海嘯，而且我承認(rèn)金融海嘯是百年一遇的，對(duì)他們是一個(gè)很大的危機(jī)，我告訴你，我們中國(guó)的問(wèn)題是除了我們所面臨的金融海嘯之外，我們還有一個(gè)別人沒(méi)有的問(wèn)題，就是我們有第二個(gè)危機(jī)，叫做制造業(yè)危機(jī)。而制造業(yè)危機(jī)最佳的表現(xiàn)，就是2006年股市泡沫、樓市泡沫，本質(zhì)就是告訴你制造業(yè)出了最大的問(wèn)題，所以當(dāng)時(shí)我們整個(gè)市場(chǎng)一片火熱，對(duì)危機(jī)我們是缺乏認(rèn)識(shí)的。

我對(duì)這種泡沫提出解釋以后，到了2007年下半年我還寫了一篇文章，叫做中國(guó)經(jīng)濟(jì)的八大危機(jī)，這篇文章點(diǎn)擊率非常高，高達(dá)一億次，就像我的人生一樣很轟動(dòng)，但是不受重視。

2009年和2010年整個(gè)走勢(shì)如何？我想先從國(guó)際金融海嘯說(shuō)起，那么實(shí)際上我們對(duì)于國(guó)際金融海嘯的分析都不太對(duì)，我們到現(xiàn)在還認(rèn)為是因?yàn)榇渭?jí)債的因素造成國(guó)際金融海嘯，我們又把問(wèn)題過(guò)于簡(jiǎn)單化，這種觀點(diǎn)有問(wèn)題。簡(jiǎn)單講，國(guó)際金融海嘯的真正原因是因?yàn)樗茐牧速Y本主義的靈魂，資本主義的靈魂是什么？資本主義的真正靈魂是用法制化環(huán)境，也就是嚴(yán)刑峻法所規(guī)范的信托責(zé)任，信托本身才是資本主義的靈魂。而為什么產(chǎn)生金融海嘯？就是因?yàn)殪`魂墮落了。

很久很久的美國(guó)，那是一個(gè)充滿信托時(shí)代的美國(guó)，那個(gè)時(shí)刻掌握了資本主義的靈魂，有一群信用卓越的借款人去借款買房子，而且人不但信用卓著，更主要是他有信托責(zé)任，他的信托責(zé)任是什么？如果他還不起錢他不會(huì)借，這就是他的信托責(zé)任，他找到了中介，中介也充分發(fā)揮信托責(zé)任努力收集他的材料，包括稅單、收入證明等等的。這個(gè)審核通過(guò)之后再交給銀行做審核，銀行繼續(xù)審核，也是發(fā)揮自己的信托責(zé)任，等到一切都通過(guò)以后，就把一萬(wàn)美金借給這個(gè)人買房子。我們中國(guó)很多銀行就到此結(jié)束，每個(gè)月等著坐收利息，可是美國(guó)不一樣，美國(guó)的金融活動(dòng)，大概就是這個(gè)時(shí)候才真正開(kāi)始。也就是從銀行開(kāi)始所延伸出來(lái)的所有金融工具，我們就把它稱為衍生性的金融工具。

一方面會(huì)怎么做？他把一萬(wàn)塊債券賣出去，賣給美國(guó)政府的事業(yè)單位，包括房地美跟房利美，他們就是通過(guò)證券化幫美國(guó)老百姓買房子，或者賣給美國(guó)的證券公司，這些機(jī)構(gòu)買到一萬(wàn)塊債券之后會(huì)做什么？就以房地美跟房利美為例，他們就切成市場(chǎng)證券，就叫做證券化，每張是一千美元，所以加在一起就是一萬(wàn)美元，所以這些機(jī)構(gòu)買了一萬(wàn)塊債券之后，就把它轉(zhuǎn)換成為10張債券加在一起還是一萬(wàn)塊，這個(gè)債券就是衍生性的金融工具。

那么美國(guó)一家保險(xiǎn)公司比如說(shuō)aig最近常常上新聞，他又進(jìn)來(lái)做什么呢？這家公司你們10張債券，如果有一兩張付不出利息的話，我?guī)湍愀叮医o你提供保險(xiǎn)怎么樣？ok，太好了，所以這家公司就提供保險(xiǎn)給這10張債券，因此開(kāi)了10張保單。

所以請(qǐng)注意，原先只是1萬(wàn)塊債權(quán)，后來(lái)就變成10張債券，再加上10張保單，一下多了20張衍生性金融工具，還不止如此，這些證券公司還把這些債券和其他的金融工具掛鉤，包括美國(guó)的股市，或者國(guó)債，或者公司債一起掛鉤。我們舉個(gè)例子吧，你怎么掛鉤，你和股票市場(chǎng)掛鉤，假如今天估值是1萬(wàn)點(diǎn)，如果明天漲到1萬(wàn)5千點(diǎn)，他就給你50%的回報(bào)，當(dāng)然扣很高的手續(xù)費(fèi)，如果跌了，你不用付錢出來(lái)，他就把債券利息給你，這種方式很容易做到，就是利用所謂的看漲跌捆綁方式。捆綁之后又創(chuàng)造出一倍、兩倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此創(chuàng)建出一個(gè)偉大繁榮的美國(guó)金融市場(chǎng)，產(chǎn)品種類非常豐富，不但孕育了一個(gè)偉大的市場(chǎng)，同時(shí)孕育了一個(gè)偉大的華爾街，創(chuàng)造了華爾街神話。

請(qǐng)各位注意，這一切的基礎(chǔ)，就在于那一個(gè)人，只要這個(gè)哥兒們按時(shí)付利息，整個(gè)鏈條都不會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題，而維系整個(gè)鏈條的基礎(chǔ)就是信托責(zé)任。這個(gè)信托責(zé)任到底什么意思？尤其是在我們內(nèi)地，要了解信托責(zé)任是非常艱難的，因?yàn)槲覀冞@么多年經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我們只強(qiáng)調(diào)自私自利，我們從來(lái)不強(qiáng)調(diào)責(zé)任的。什么叫信托責(zé)任？那就是對(duì)于一個(gè)企業(yè)家而言，你對(duì)于國(guó)家、民族、股東的責(zé)任是什么？

我們的很多國(guó)企老總講，一個(gè)月賺2千塊錢，做不好是應(yīng)該的，因此我們很多學(xué)者發(fā)明出了“冰棍理論”，像冰棍一樣慢慢熔化，與其讓他熔化過(guò)，不如在他熔化前把這個(gè)企業(yè)送給老總好了，那么各位想一想，我們這么多年來(lái)什么時(shí)候強(qiáng)調(diào)過(guò)國(guó)企老總的信托責(zé)任呢？為什么你不強(qiáng)調(diào)信托責(zé)任？因?yàn)槟銖膩?lái)不認(rèn)為他做好是應(yīng)該的，甚至認(rèn)為做不好是應(yīng)該的，什么原因呢？那是國(guó)家民族的錯(cuò)，是體制問(wèn)題，統(tǒng)統(tǒng)推給別人，做好了就變成自己的，這就是我們這么多年的改革。

所以上次讀者雜志采訪說(shuō)，郎教授，我們大學(xué)生特別自私自利跟冷漠，你認(rèn)為我們應(yīng)該怎么改變我們的教育，教育大學(xué)生呢？我就回答他，我說(shuō)我們這一代人有什么資格教育別人，我們這一代人什么時(shí)候有對(duì)國(guó)家、民族和信托責(zé)任，我們想的很多都是國(guó)企老總想的，做不好是應(yīng)該的，你有沒(méi)有想到你做好是應(yīng)該的，你曾經(jīng)熱愛(ài)這個(gè)國(guó)家和民族嗎？這個(gè)時(shí)刻呢，請(qǐng)通俗解釋什么叫信托責(zé)任？我可以告訴各位，我們就是這么樣子長(zhǎng)大的，我們就是這么樣看待自己的，總認(rèn)為東西不是自己的就做不好，我們是一個(gè)絕對(duì)自私自利的民族，我們所想到的都是自己自私自利的行為，甚至認(rèn)為國(guó)企做不好，因?yàn)椴皇俏业模俏业木湍茏龊茫@種思維讓我們這一代國(guó)企老總特別自私自利，你不要認(rèn)為說(shuō)大話，請(qǐng)你看看美國(guó)。

我給舉一個(gè)例子，2000年美國(guó)小布什剛上任的時(shí)候，他部分頒布了減免遺產(chǎn)稅，可是你知道發(fā)生什么事嗎？請(qǐng)你看看美國(guó)人的信托責(zé)任，突然之間紐約時(shí)報(bào)登出一篇廣告，美國(guó)最有錢120人，包括你們熟悉的巴菲特、索羅斯等等，120個(gè)人寫了一篇文章，就是向我們征收遺產(chǎn)稅，就是絕對(duì)不允許美國(guó)總統(tǒng)不征遺產(chǎn)稅的說(shuō)法，因?yàn)檫@樣會(huì)使得他們下一代不勞而獲，這樣讓美國(guó)喪失了長(zhǎng)久以來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力，這是巴菲特說(shuō)的一句話，他說(shuō)小布什總統(tǒng)的做法，就好比2000年的奧運(yùn)冠軍，20年后請(qǐng)他的兒子再來(lái)當(dāng)奧運(yùn)角色，就是這樣的，而不是選拔最好的奧運(yùn)選手，而是選拔這個(gè)人的兒子20年之后再當(dāng)奧運(yùn)選手，如果你允許這樣把遺產(chǎn)給我們下一代的話，那就好比20年我的兒子當(dāng)了奧運(yùn)會(huì)選手一樣的荒謬，這種做法將使得美國(guó)永遠(yuǎn)喪失立國(guó)以來(lái)的長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)。

各位來(lái)賓這就是美國(guó)人的信托責(zé)任，你能相信他會(huì)這么說(shuō)話嗎？結(jié)果這些最有錢的人利用自己的影響力，影響國(guó)會(huì)不要通過(guò)這個(gè)法案，甚至巴菲特整個(gè)稅負(fù)體制是不公平的，因?yàn)樗拿貢?0%的稅，他賺這么多錢才付17%，他認(rèn)為不公平，這就是美國(guó)人的信托責(zé)任。叫做什么呢？具體一點(diǎn)講就是美國(guó)人對(duì)國(guó)家、民族以及股東的信托責(zé)任，你拿他們心態(tài)跟我們比一比，你就不要懷疑人家為什么那么富強(qiáng)，因?yàn)樗麄儼盐樟耸裁矗抠Y本主義的靈魂，你看看這些人的表現(xiàn)，做看看我們過(guò)去國(guó)企改革這種荒謬，你會(huì)很感慨的，就是我們這一代人把自私自利的思維，表露的發(fā)揮得是淋漓盡致，我想請(qǐng)問(wèn)你如何教育你下一代？我們這一代就如此自私自利，你如何要求你的兒女不自私自利呢？我們這一代人對(duì)國(guó)家如此冷漠，你怎么讓你的下一代不自私冷漠，因此你教育下一，你不僅教育你自己這一代，我們這一代問(wèn)題多得不得了。

尤其講到09年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，你講了我一天課之后，我相信你心情會(huì)非常沉重，你愛(ài)你的子女嗎？你想留什么給他？這是我今天下午5點(diǎn)鐘之前想問(wèn)的一句話，那么這種信托責(zé)任，一旦被破壞，他的后果是不堪設(shè)想的，就告訴各位來(lái)賓，他就是被破壞了。在08年發(fā)生過(guò)一件事，讓全美國(guó)人非常震驚的市，有一家公司叫雷曼兄弟投資公司，一下午虧了20億美金，而英國(guó)有一家銀行想要收購(gòu)它，用18億美金收購(gòu)它，你知道雷曼的高級(jí)主管說(shuō)了什么話嗎？他告訴英國(guó)的銀行，你用18億美金收購(gòu)我可以，但是你先要付給我們20名高級(jí)主管20億美金，這句話出來(lái)之后震撼了全美國(guó)，美國(guó)人根本不相信怎么會(huì)有這種人渣呢？你拿華爾街的心態(tài)和美國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)家相比，你可以理解，為什么美國(guó)人會(huì)如此之震驚，根本不相信會(huì)有這種人，你知道為什么嗎？因?yàn)辇嫶蠓睒s的美國(guó)金融市場(chǎng)，孕育出了一個(gè)偉大的華爾街神話。而從這個(gè)時(shí)刻開(kāi)始，人性變壞了，變貪婪了，慢慢開(kāi)始忘卻自己的信托責(zé)任，這就是雷曼兄弟投資公司為什么會(huì)不顧股東的利益，先滿足自己，先讓自己要25億美金再說(shuō)，這與我們國(guó)企老總有什么差別，這是震撼了美國(guó)。而且告訴各位，就是這批喪失信托責(zé)任的一批人，覺(jué)得錢賺的不夠多，不夠爽。你碰到這樣貪婪之徒，你如何創(chuàng)造更多的財(cái)富呢？所以華爾街這些人渣就開(kāi)始想，我要怎么創(chuàng)造更多的財(cái)富呢？該買房子的都買了，而且信托責(zé)任的人數(shù)目是有限的，想啊想啊，就想到一個(gè)好主意，就是他們開(kāi)始找一些信用不好的人，甚至是缺乏信托責(zé)任的人，你們也來(lái)買房子。他們就給這一批取了一個(gè)名字叫做次級(jí)債。

這些人為什么缺乏信托責(zé)任呢？對(duì)于借款人而言，你明明知道你還不起錢還非得來(lái)借，那么就是這批次級(jí)債進(jìn)入了市場(chǎng)，和過(guò)去一樣，他們首先找到了中介機(jī)構(gòu)，這個(gè)時(shí)候的中介機(jī)構(gòu)，也缺乏信托責(zé)任，倒像我們的信托責(zé)任，干的事是跟我們一樣的，違照證明啊，我講到這兒發(fā)現(xiàn)你們沒(méi)有什么反映，因?yàn)槟銈冇X(jué)得本來(lái)就是這樣子的，要不然要中介干嗎？我看前面就是這樣，你們薪水可能一個(gè)月在6000塊錢，借款可能開(kāi)8千，1萬(wàn)，弄一個(gè)假公章蓋蓋不就是這么回事嗎？而且我發(fā)現(xiàn)這些人很多都是中國(guó)人？騙人一套一套的，因?yàn)榈搅朔▏?guó)更好騙，這批中介機(jī)構(gòu)伙同次級(jí)債所有人拿著支票去騙銀行，銀行到現(xiàn)在也缺乏信托責(zé)任，他也不想進(jìn)行審核，因?yàn)樗彩且粋€(gè)過(guò)手，他也賣給別人，因此很輕松就把一萬(wàn)美金借出去了。后來(lái)銀行把一萬(wàn)塊債權(quán)賣給房地美和房利美，切成債券，就叫做衍生性的金融工具。然后金融公司跟這些公司又捆綁，又創(chuàng)造很多倍的金融工具過(guò)來(lái)，因此美國(guó)市場(chǎng)再一次富裕，因?yàn)槿A爾街神話可以幾十年來(lái)不衰落，持續(xù)保持著華爾街的神話，一切都是非常的美好。

可是請(qǐng)各位注意，當(dāng)你這個(gè)體系缺乏信托責(zé)任之后？你曉得是什么下場(chǎng)嗎？那就是次級(jí)債所有人，當(dāng)他開(kāi)始付不起房貸之后，你曉不曉得缺乏信托責(zé)任是什么結(jié)果？那就是從此以后，次級(jí)債給這么龐大的美國(guó)金融市場(chǎng)加上了一個(gè)可怕的因素，叫做三聚氰氨。所以由于喪失信托責(zé)任，而給整個(gè)金融體系，加上三聚氰氨，這就是金融海嘯，根本不是那么簡(jiǎn)單因?yàn)榇渭?jí)債，你把事情看的太簡(jiǎn)單了。三聚氰氨有多可怕，各位知道嗎？請(qǐng)你想一想，當(dāng)你碰到三聚氰氨的時(shí)候，你怎么想？你根本就不能理解，怎么會(huì)有這種人呢？為了賺錢而害死嬰兒的，在人類歷史是上絕無(wú)僅有的。

所以你就對(duì)牛奶開(kāi)始喪失信心，就不喝牛奶了，而你不喝牛奶必然結(jié)果是什么？牛奶工業(yè)全線崩潰，同理可推，為什么這次金融海嘯沖擊這么大？就是因?yàn)楫?dāng)美國(guó)人或者歐洲人發(fā)現(xiàn)他們的牛奶里面也有三聚氰氨，所以他們也不喝牛奶，而他們不喝牛奶的結(jié)果呢？那就是他們的牛奶工業(yè)從此以后完全崩潰，請(qǐng)問(wèn)你，他們的牛奶是什么？就是這個(gè)龐大的美國(guó)金融市場(chǎng)。當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)他們龐大的金融市場(chǎng)當(dāng)中有三聚氰氨之后，他們就對(duì)他們的金融體系，對(duì)他們牛奶喪失信心，而對(duì)他們牛奶喪失信心，結(jié)果他們不喝牛奶，而不喝牛奶的結(jié)果，那就是美國(guó)的金融體系將像我們牛奶工業(yè)一樣全線崩潰，而金融體系崩潰的結(jié)果，我告訴你就是資本主義的全線崩潰，就是這么簡(jiǎn)單，因?yàn)槟闫茐牧速Y本主義的靈魂。破壞的結(jié)果就是資本主義的全線崩潰，所以事情才會(huì)這么嚴(yán)重。